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問答題

【計算題】
目前，無風險收益率為10％，市場組合的期望收益率是15％，市場分析專家對四種股票的收益率和貝塔的預期見下表：

a. 若市場分析家的預期是正確的，則那種股票的收益率被高估呢（若有的話）？那種股票的收益率被低估呢（若有的話）？
b. 若無風險收益率突然升至12％，市場組合的期望收益率則升至16％，則那種股票的收益率被高估了？那種被低估了（假定市場分析專家對收益率和貝塔的預期仍保持不變）？

答案：

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【計算題】Marta Gomez 分析了過去投資者對收益率和通貨膨脹率的預期，并確定股票的一般期望收益率是12％。目前短期國庫券的無風險利率是7％。Gomez特別感興趣于Kessler電子公司股票的收益率。更具過去幾年的月份數(shù)據(jù)，她畫出了分別對應于Kessler股票的超額收益率和標準普爾500種股票價格指數(shù)的超額收益率的兩條特征線，發(fā)現(xiàn)該特征線的斜率是1.67。若金融市場是有效率的，則她預期能從Kessler電器公司的投資中獲得多大的收益率？

答案：

預期收益率R=0.07+（0.12-0.07）*1.67=0.1538

【計算題】假定資本－資產定價模型是正確的，請計算下列每種股票要求的收益率，其中無風險收益率是0.07，市場組合的期望收益率是0.13：

你從中得到了什么啟示？

答案：